易游娱乐城- YY易游体育官方网站- 体育APP农产品 红枣：下游需求表现疲软 市场购销一般

2025-09-05 20:18:35

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　　马来西亚南部棕果厂商公会（SPPOMA）数据显示，8月马来西亚棕榈油产量环比下降2.65%，其中鲜果串（FFB）单产环比下降4.18%，出油率（OER）环比增加0.29%。根据船运调查机构ITS公布数据显示，马来西亚8月棕榈油出口量为1421486吨，较7月出口的1289727吨增加10.2%。受产量增长幅度放缓和出口增长的利多提振，马棕8月供需预计继续中性。此外，印尼上调9月份毛棕榈油参考价格，成本端支撑油期价。另外，近日印尼抗议活动扩大，引发市场对印尼棕榈油生产及运输的担忧，目前冲突尚未结束，但主要集中在首都等大城市，对棕榈油生产运输影响或有限，需持续关注。

　　洲际交易所（ICE）油菜籽期货周四上涨，因逢低承接买盘。隔夜菜油2601合约收涨0.26%。加拿大统计局预计2025年加菜籽产量将增长3.6%，达到1990万吨。且中国对原产于加拿大的进口油菜籽实施临时反倾销措施，或影响其出口，对加菜籽价格带来一定压力。不过，加拿大总理马克·卡尼周三（9月3日）表示，他本人及多名高级官员将直接参与解决与中国的油菜籽关税争端。其它方面，印尼抗议活动扩大，引发市场对该国棕榈油生产及运输的担忧，叠加马棕出口数据强劲，给棕榈带来支撑。国内方面，终端消费受开学提振力度有限，国内植物油供需仍然偏宽松，继续牵制短期市场价格。不过，油厂开机率维持低位，菜油产出压力较小。且近月菜籽买船较少，供应端压力较低。同时，我国对加菜籽实施临时反倾销措施，进一步弱化远期供应。盘面来看，在中加贸易会谈预期下，菜油近期维持窄幅略偏弱震荡，关注贸易谈判走向。

　　芝加哥交易所（CBOT）大豆期货周四逾三周低点反弹，受助于技术性买盘，隔夜菜粕2601合约收涨0.16%。Pro Farmer报告预计美豆平均单产将达历史新高的53.0蒲式耳/英亩，总产量预计为42.46亿蒲式耳。与USDA预测值偏差不大，表明作物潜力较为稳定，供应端压力仍存。不过，种植面积的超预期减少，给市场带来支撑，使得美豆价格底部也更为坚挺。国内方面，近月菜籽到港偏少，降低供应压力，且水产养殖旺季，菜粕饲用需求季节性提升。同时，我国对加菜籽实施临时反倾销措施，进一步弱化远期供应。不过，豆粕替代优势良好，削弱菜粕需求预期。另外，近日中加以及中美均有进行贸易谈判，虽然尚未有相关进展消息流出，但仍然令市场情绪保持谨慎。关注中加及中美贸易谈判走向。盘面来看，近期受国际贸易关系影响，市场波动加大，短线参与为主。

　　芝加哥交易所（CBOT）玉米期货周四收涨，受助于技术性买盘。隔夜玉米2511合约收涨0.64%。Pro Farmer公布的最终产量预估报告显示，2025年美国玉米总产量预计将达到162.04亿蒲，平均单产为每英亩182.7蒲，虽然创下历史新高，但仍低于美国农业部8月份预测的167.42亿蒲和188.8蒲/英亩的单产。增添后期USDA产量下调的预估。国内方面，东北产区临近新季玉米上市期，储备轮换玉米持续投放，补充市场供应，贸易商挺价信心减弱，加快销售余粮，而用粮企业备库较充足，大型企业安全库存可维持使用至10月初，多家加工企业控制收购量，多靠合同粮供应，市场购销相对清淡，价格持续偏弱调整运行。盘面来看，近日受空头获利回补，玉米期价低位有所反弹。

　　隔夜淀粉2511合约收涨0.56%。新陈玉米交替阶段，部分企业阶段性限产检修，加工完陈玉米等待新粮上市再复产，行业开工率明显下滑。供应压力减弱，叠加需求略有好转，使得库存压力有所下滑。截至9月3日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量126.50万吨，较上周下降5.30万吨，周降幅4.02%，月降幅4.16%；年同比增幅37.2%。不过，行业库存仍然偏高，且木薯淀粉和小麦淀粉替代优势仍然较好，继续挤压玉米淀粉市场需求。盘面来看，近期淀粉市场基本维持低位震荡，总体走势弱于玉米。

　　供应端，养殖端出栏量逐渐增加，且9月对应能繁母猪存栏是上个增加周期的峰值，供应压力犹存。肥标价差继续拉大，为后期压栏和二育提供条件。需求端，猪粮比触及三级预警，国家层面启动“新增收储”和“轮换收储”的组合拳，稳定市场。猪源供应充足，屠宰厂开机率持续回升，但目前回升幅度相对有限。总体来说，出栏节奏逐渐恢复，且近月供应压力犹存，压制生猪价格，预计价格震荡偏弱运行为主。技术上，生猪2511合约承压系统均线。操作上，建议空单谨慎持有，注意设置止损控制风险。

　　目前蛋鸡存栏量处于高位，前期补栏的蛋鸡新开产压力较大，鸡蛋供应比较充足。且冷库蛋持续出库，进一步加重了供应压力。同时，尽管中秋备货及学校陆续开学，鸡蛋消费需求略有回升，但同比仍显疲软。各环节库存充足，部分地区甚至出现鸡蛋质量问题，导致需求增量难以覆盖充足的供应，短期需求对价格的支撑作用较弱，现货价格持续运行于今年同期最低位。不过，养殖端持续亏损或推动老鸡淘汰进程加快以及降低补栏积极性，关注近期老鸡淘汰情况。盘面来看，在现货价格季节性回升提振下，近日空头获利平仓，推动期价也低位反弹。

　　新季方面，据Mysteel统计根据套袋量调研数据初步预计全国产量为3736.64万吨，较2024-2025产季增加85.93万吨，增幅2.35%。截至2025年8月27日，全国主产区苹果冷库库存量为33.97万吨，环比上周减少5.48万吨，上周早熟果供应增加，对库存货源去库速度产生一定冲击，走货速度同环比均放缓。西部产区纸袋嘎啦交易收尾，早富士陆续上市。早熟果整体质量不佳，市场担心晚熟富士可能也面临同样情况，优果率问题使得市场对晚熟富士苹果开秤价预期较高。总体来说，库内苹果出货节奏偏慢，不过整体库存压力较小，加上市场对晚熟富士苹果开秤价预期较高，支撑价格，关注早熟富士上市和质量情况。操作上建议多单持有，注意设置止损控制风险。

　　周四ICE棉花12月合约收跌0.02%。隔夜棉花2601合约下跌0.29%，棉纱2511合约收跌0.08%。国际方面，因为市场对需求前景的不安缓和了美元走软的支撑，美棉价格回升。国内方面，棉花处于去库存状态，新棉上市前供应偏紧，现货价格表现坚挺。中国2025年棉花进口滑准税加工贸易配额总量为20万吨。需求端，对即将到来的“金九银十”需求旺季有一定预期。新作方面，2025年中国棉花总体种植面积增长，关注天气对新作生长的影响。总体来说，新棉大量上市前，国内旧作供应偏紧，加上需求改善预期，现货价格表现坚挺，不过近日盘面有所调整，预计期价震荡运行。操作上，建议暂时观望。

　　周四ICE糖10月合约收跌2.10%。隔夜白糖2601合约收跌0.38%。国际方面亚洲主要产糖国生产前景良好，巴西8月上半月产糖量增加，全球供应预期偏松，压制价格震荡偏弱，关注需求表现。国内方面，配额外利润窗口持续打开，进口压力释放，7月食糖进口量环比大幅增加，为近十年同期最高，8-9月仍是高峰期。甜菜糖9月开榨，届时供应阶段性增加。需求端，后市双节备货启动，促进消费。库存方面，因前期产销进度良好，库存压力不大，但加工糖数量增加，当前去库存进程明显放缓。总体来说，因巴西甘蔗收割压力，进口大幅增加且处于高峰期，后市北方糖厂开榨，且新榨季产量预期处于近四年高位，这些因素将压制白糖价格走势。操作上建议空单持有，注意设置止损控制风险。